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5月8日，吉利汽车控股有限公司（00175.HK）正式宣布向旗下高端新能源品牌极氪（ZK.US）提交非约束性私有化报价函，计划以每股2.57美元或每股美国存托股票（ADS）25.66美元的价格，收购其尚未持有的34.3%股份。若交易完成，极氪将从纽交所退市，成为吉利汽车的全资子公司。这一决策标志着吉利控股集团“回归一个吉利”战略整合进入实质性阶段。
溢价收购背后：资源整合与协同效应
根据公告，此次私有化报价较极氪ADS最后收盘价溢价13.6%，较30日均值溢价20%，显示出吉利对极氪价值的认可。吉利汽车母公司吉利控股集团董事长李书福表示，此举旨在响应《台州宣言》战略，推动内部资源深度整合，避免重复投入，降低成本，提升整体竞争力。
2024年9月发布的《台州宣言》明确提出“战略整合”与“战略协同”目标，要求各业务板块减少资源浪费，优化资源配置。数据显示，2025年一季度极氪与领克品牌整合后，单台费用降低超20%，销量同比增长21%，印证了协同效应带来的效率提升。
极氪退市：高端化战略的深化与挑战优益配
极氪作为吉利探索高端新能源市场的重要资产，自2021年成立以来已推出多款车型，包括ZEEKR009、ZEEKRX、ZEEKR007等。然而，面对日益激烈的市场竞争，极氪也面临销量压力。2025年，极氪科技集团销量目标为74万辆，但截至4月仅完成16.53万辆，完成度为23.28%。
私有化后，极氪将获得吉利更集中的资源支持。李书福强调，极氪将定位为全球豪华科技品牌，领克主攻新能源高端市场，吉利银河和中国星覆盖主流消费群体，形成差异化的品牌矩阵。通过私有化，吉利可避免极氪业绩对上市公司估值的拖累，同时集中资源支持其技术攻坚。
技术共享与国际化：未来布局的双重路径
私有化后，吉利计划将浩瀚架构、智能驾驶等尖端技术向全品牌开放，并统一补能网络与售后体系。据测算，技术共享可使研发效率提升30%，用户充电焦虑降低50%。此外，吉利内部正在加速资源整合，极氪与领克的整合已初步完成，双方在供应链、渠道、售后服务等领域实现共享。
值得注意的是，私有化并不意味着极氪国际化战略的收缩。李书福明确表示，吉利将“保持与美国及国际资本市场合作”，暗示未来可能以集团整体上市等方式再谋资本运作空间。
未来：打造全球领先的智能电动汽车集团
受私有化消息影响，极氪股价盘前飞涨。截至发稿前，极氪ADS报价25.05美元/股，涨10.89%。分析人士指出，私有化有助于吉利优化资本结构，提升决策效率，同时为极氪的长期发展提供更稳定的支持。
从行业角度看，极氪退市是新能源汽车行业整合加速的缩影。随着市场竞争加剧，车企通过资源整合、技术共享等方式提升竞争力的趋势愈发明显。吉利此次私有化极氪，或将为行业提供新的整合范式。
根据规划，2025年极氪科技集团将发布5款全新产品，其中4款为混动车型。极氪品牌将推3款新车，包括猎装车极氪007GT和旗舰SUV极氪9X。李书福表示，吉利将持续推动汽车业务整合，回归一个吉利，整合技术优势，提高创新能力与盈利能力，打造全球领先的智能电动汽车集团。
此次私有化退市优益配，既是吉利应对市场挑战的战略选择，也是其向“全球领先智能电动汽车集团”目标迈进的关键一步。未来，极氪能否在吉利的支持下实现高端化突破，值得市场持续关注。
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